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中兴资讯|不良资 产行业秣兵厉马,砥砺前行

发布时间:2019-10-18

  不良资 产行业秣兵厉马


  近一段时期,多家资 产管理公司频繁举行各种不良资产推介会,不良资 产处置的量在加大,处置速 度也在不断提升。虽然不 良资产数量有一定的增长,但资产 价格却出现了分化,有业内人士认为,这种局 面对于产业投资者而言或是机遇。


  经济下行压力延续,不良资 产规模持续增长,这在为 不良行业提供更大发展空间的同时,也为不 良资产供给端积累了压力。而基于其逆周期特性,资产价格趋于回落,利于收购业务开展。


  宏观背景




  银保监 会最新数据显示,截至2019年二季度末,商业银 行不良贷款余额2.24万亿元,较上季末增加781亿元;商业银行不良贷款率1.81%,较上季末增加0.01个百分点。


  2019年,经济下行压力仍存,监管趋严势头持续,违约风险尚未出尽,不良资 产整体规模持续增长、不良贷款率维持高位,为不良 资产行业的发展提供了机会。

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  政策影响


  不良资 产业务规模仍存增长动力,业务方 向逐步回归本源。在政策方面,改善中 小微企业融资环境的意图持续,监管层 放宽小微企业贷款不良率容忍度,鼓励金 融机构向中小微企业提供资金,有助于 推升未来不良贷款规模;并将加 强地方资产管理公司的管理,促进不 良资产管理公司回归业务本源。


  业务来源持续增长


  不良资 产主要来自银行、非银金 融机构的不良信贷,以及非金融企业坏账。上游不 良资产规模的持续增长,推动不 良风险化解需求,为不良 资产行业的发展提供了广阔的空间。


  作为不 良资产市场的处置主体,四大资 产管理公司在抢占市场份额的同时,也纷纷 出售此前收购的不良资产包。9月6日,中国华 融在北京举行针对房地产行业的专场不良资产推介会,其面向 珠三角地区的不良资产推介会也在筹划中。此前不久,中国东方资产的“资产推介会”、“中国长城资产江苏·宁夏2019年资产推介会”也相继举行,其推介 债权资产以制造业和房地产业为主体。

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  “不光是 四大资产管理公司,各地方资产管理公司、银行都 在往外推不良资产。现在各 种资产推介会每个月、每个季度都有,涉及不同地域和行业。”某不良 资产交易中心董事长称。


  参与机构砥砺前行


  在经济 增速下行的宏观背景下,不良资 产作为主营业务的地位依旧明显。与此同时,参与不 良资产处置的主体机构也越来越多了。除了中国华融、中国信达、中国东方资产、中国长 城资产四大国有资产管理公司之外,地方资 产管理公司也成为近年来兴起的不良资产处置主体中不可小觑的力量。


  在地域分布上,国有AMC围绕经济发达地区,而地方AMC属地性明显。行业分布上,不良资 产管理公司在房地产、制造业上较为集中。从不良来源机构看,除商业银行外,非银金融机构、国有企 业也是不良行业的重要来源。

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  对于资 产端核心管理团队拥有多年不良资产处置经验的嘉富信创投来说,2019年是个机遇之年,面对不 良资产趋于回落的行业现状,中兴股 权投资基金管理有限公司更多精力在于发现新的投资机会,通过收 购一些优质的不良资产,等待合 适时机寻找合作,再将不 良资产包进行转让,快速赚取居间差价。而对部 分具备处置优势的项目,则由经 验丰富的处置团队自行处置,以获取 较高的利润回报。在不良 资产行业这一领域里,中兴股 权投资基金管理有限公司与其他头部机构一道砥砺前行。


  展望



  展望未来,不良资 产行业将迎来新的发展周期。资产质 量将逐步有所改善,不良规模增长延续,资产价 格逐渐回归理性,而不良 资产房地产领域将持续迎来机会。与此同时,不良资 产的处置难度也将不断增加,但这也给民间AMC参与处 置提供了更多机会。待未来经济回暖,不良资 产业务将迎来盈利的进一步扩大。

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